GapMinder, unul dintre cele mai active fonduri de venture capital de pe piața românească, are acum 85 de milioane de dolari pentru al doilea fond și vrea să intre în companii aflate într-o etapă mai avansată. Fondul a făcut anul acesta closing-ul final, iar pentru cei aproximativ trei ani rămași din perioada de investiții își dublează tichetul inițial. Dacă până acum punea în medie 1,2-1,3 milioane de euro într-un start-up, de acum va merge pe 2,5-3 milioane de euro și va conduce runde de serie A de 5-6 milioane de euro. Pentru antreprenorii din regiune, asta înseamnă încă un investitor local care poate fi lead la serie A. Până acum, aceste runde ajungeau aproape mereu la fonduri din Londra sau din Europa de Vest.
La closing-ul final au intrat în fond și doi investitori noi: IFC, divizia de investiții private a Băncii Mondiale, și Iulian Stanciu, prin Inspire Asset Management. Cei doi li se alătură Fondului European de Investiții, care a investit prin InvestEU și prin Fondul de Fonduri pentru Redresare finanțat din PNRR, precum și BERD și altor investitori instituționali și privați. Prezența IFC contează dincolo de bani. Instituțiile financiare internaționale își verifică atent administratorii de fonduri, iar intrarea lor face de obicei mai ușoară următoarea strângere de capital. „Suntem în perioada în care investim”, a spus Dan Mihăescu, partener fondator al GapMinder, la emisiunea ZF IT Generation.
Fondul II a fost lansat în 2024. Până acum, GapMinder a alocat din el între 25% și 30% din capital, în 11 start-up-uri: DesignVerse, Genezio, Parol, VoicePatrol, Etiq AI, Salestools AI, InsiderCX, Codeplain, Lasken AI, Genesis Space Flight Laboratories și o companie cu care tranzacția e semnată, dar încă neanunțată. Cea mai mare rundă de până acum este cea pentru DesignVerse, de 5,5 milioane de dolari, condusă împreună cu Begin Capital din Londra. Tot în runde conduse de GapMinder, Codeplain, din Slovenia, a atras 3 milioane de dolari, iar InsiderCX 1,5 milioane de euro. Genesis, din Croația, a primit 1,2 milioane de euro, alături de Fil Rouge Capital. Portofoliul arată că fondul nu mai investește doar în România, ci caută companii în toată Europa Centrală și de Est.
Mihăescu spune că ritmul în care a fost investit fondul este cel planificat. „Suntem în anul doi şi un pic, în realitate, suntem foarte OK. Ne apropiem de 30% din fond alocat deja”, a explicat el. Partea mare de bani rămasă are un rol precis: GapMinder vrea să păstreze o rezervă consistentă pentru follow-on, adică pentru a investi din nou în companiile din portofoliu care cresc cel mai bine. Strategia e obișnuită în industrie. Puține companii dintr-un portofoliu de venture capital aduc cea mai mare parte din randament, iar un fond care nu le mai poate finanța în rundele următoare își pierde treptat participația în ele.
Contextul ajută strategia. Companiile din portofoliul GapMinder, din ambele fonduri, au atras anul acesta capital în circa zece runde, însumând aproximativ 80 de milioane de dolari. Alte două tranzacții sunt semnate și urmează să fie anunțate. Primul fond, de 50 de milioane de euro, înființat de Dan Mihăescu și Sergiu Roșca, a investit în nume cunoscute din tech-ul românesc, precum FintechOS, Druid AI, Veridion, Deepstash și Siena. Rezultatele acestor investiții au ajutat probabil la strângerea celui de-al doilea fond. Rămâne de văzut dacă piața din regiune poate oferi destule companii pregătite pentru serie A, la nivelul de care are nevoie noua strategie.
Sursă text și foto: Ziarul Financiar — articolul original