Peste 90 de milioane de euro: atât ar fi valorat, potrivit unei analize PwC, componenta românească a celei mai mari achiziții din retailul alimentar european din acest an. Este vorba despre preluarea grupului polonez Zabka de către Alimentation Couche-Tard, compania canadiană care deține lanțul de benzinării Circle K. În România, Zabka operează sub brandul Froo. Tranzacția a fost anunțată acum câteva luni, la o valoare totală de 8,6 miliarde de dolari. Rețeaua locală avea atunci aproximativ 250 de magazine, iar astăzi a ajuns la circa 300.
În raportul său despre fuziunile și achizițiile din trimestrul al treilea, PwC trece preluarea Zabka, „inclusiv a operațiunilor Froo din România”, printre cele mai importante tranzacții cu impact pe piața locală. Pe aceeași listă, a celor cu valori estimate de peste 90 de milioane de euro, se mai află alte două tranzacții. Prima este cumpărarea proiectului eolian Urleasca, de 77 MW, de către norvegienii de la Scatec. A doua este achiziția diviziei FORVIA Interiors de către fondul american Apollo Global Management. Clasamentul spune ceva și despre piață: lângă energia regenerabilă și componentele auto, retailul de proximitate a ajuns un activ pentru care marii jucători internaționali sunt dispuși să plătească sume serioase.
Cifra pare mare dacă te uiți la rezultatele Froo. Afacerea din România este încă la început: în 2025 a avut vânzări de 273 de milioane de lei, adică aproximativ 52 de milioane de euro, și pierderi de 163 de milioane de lei. În retail, evaluările se fac de regulă ca multiplu al vânzărilor, iar multiplul este de obicei între 0 și 1. Peste 90 de milioane de euro înseamnă însă mai mult decât afacerile anuale ale rețelei. Explicația ține de ritmul de creștere: vânzările Froo au crescut cu 773% în 2025 față de anul anterior. Cumpărătorul nu plătește pentru ce este rețeaua acum, ci pentru ce poate deveni.
Raportată la tot grupul, România contează încă foarte puțin. Zabka a avut anul trecut vânzări consolidate către consumatorul final de 31,1 miliarde de zloți, adică aproximativ 7,3 miliarde de euro, în creștere cu 14,1%. Piața românească aduce astfel mai puțin de 1% din total. Pentru Couche-Tard, Froo este deocamdată un pariu pe termen lung, nu un motor de profit.
Logica pariului se vede ușor. Couche-Tard are deja în România o rețea solidă de benzinării Circle K, iar formatul de proximitate al Zabka, cu magazine mici și deschise mult timp, se potrivește cu modelul de business al canadienilor. Rămâne de văzut cât timp vor accepta noii proprietari pierderile din expansiune. Concurența pe segmentul magazinelor de cartier este deja dură, cu rețele precum Profi, Mega Image Shop&Go sau Lidl, iar pariul se va decide abia când Froo va trebui să arate profit, nu doar creștere.
Sursă text și foto: Ziarul Financiar — articolul original