Randamentul titlurilor de stat americane cu scadenţa la 30 de ani a urcat la cel mai ridicat nivel din iunie 2007, semnalând îngrijorări tot mai mari ale investitorilor cu privire la perspectivele economiei globale, inflaţie şi finanţele publice ale Statelor Unite. Luni, randamentul obligaţiunilor americane pe 30 de ani a depăşit pragul de 5,31%, în creştere cu peste patru puncte de bază într-o singură zi.
Mişcarea vine în contextul în care investitorii străini şi-au redus expunerea pe datoria americană. Marea Britanie, China şi Japonia, cei mai mari deţinători externi de obligaţiuni americane, şi-au diminuat participaţiile în luna iunie. Potrivit analiştilor, randamentele pe termen lung ar putea continua să crească spre intervalul 5,6%-5,7%.
Paradoxal, avansul randamentelor are loc în pofida unor date economice care, în mod normal, ar fi favorizat scăderea acestora. Vânzările cu amănuntul din SUA au înregistrat în iulie cea mai slabă evoluţie din mai 2025, iar piaţa muncii dă semne de răcire. O parte din presiunea asupra obligaţiunilor americane vine din afara Statelor Unite.
În Japonia, randamentele obligaţiunilor guvernamentale au crescut după publicarea unor date economice care au arătat o inflaţie mai ridicată decât se estima. Analiştii spun că, dacă randamentele continuă să urce şi în alte economii dezvoltate, investitorii vor cere dobânzi mai mari şi pentru a finanţa guvernul american. În plus, preocupările legate de deficitele bugetare din SUA, Japonia, Marea Britanie şi Europa contribuie la reevaluarea costurilor de finanţare pe termen lung.
Un alt risc este ca economia americană să rămână suficient de puternică pentru a menţine presiunile inflaţioniste. Strategii Deutsche Bank avertizează că pieţele financiare par să mizeze simultan pe o economie rezistentă, burse aflate aproape de maxime istorice şi pe un număr limitat de majorări de dobândă din partea Rezervei Federale. O astfel de combinaţie ar putea fi dificil de susţinut.
Dacă cererea din economie rămâne ridicată, iar condiţiile financiare continuă să fie relaxate, Fed ar putea fi nevoită să majoreze dobânzile mai mult decât estimează în prezent investitorii. Într-un astfel de scenariu, randamentele obligaţiunilor ar putea continua să urce. Investitorii cer o compensaţie tot mai mare pentru a împrumuta guvernul american pe perioade de câteva decenii.
Emisiunile masive de datorie ale Trezoreriei SUA reprezintă una dintre principalele surse de presiune. Cea mai recentă licitaţie pentru obligaţiuni pe 30 de ani s-a încheiat la cel mai ridicat randament din 2001, semn că investitorii solicită dobânzi tot mai mari pentru a absorbi oferta de titluri. În acelaşi timp, o eventuală creştere a preţurilor la energie sau o nouă explozie a cotaţiilor materiilor prime ar putea reaprinde inflaţia şi ar reduce atractivitatea obligaţiunilor existente.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels Bursă. Condiţiile meteo au adus în prim-plan piaţa energiei: care sunt cele mai ieftine şi cele mai scumpe acţiuni din sector de la Bursa de Valori Bucureşti Un apartament nou la 25 de corporatişti: În Aviaţiei se construiesc 4. 000 de locuinţe pentru cei 100.
000 de angajaţi din birourile din cel mai mare pol de business al ţării Businessul de lângă tine. Cum creştem împreună? O masă la Vama Veche, un lanţ întreg de afaceri.
Cum reuşeşte o pensiune să pună în farfurie produse de la antreprenori locali şi să transforme colaborarea într-un model de creştere? Câţi bani mai ţin românii la bancă „gratis“ şi câţi au în depozite la termen, pentru care primesc dobândă? Construcţii Erbaşu: Modernizarea liniilor de tramvai la secţiunile Podul Constanţa şi bd.
Lacul Tei va fi gata în septembrie şi octombrie PIB-ul UE creşte uşor şi poate ajuta România să-şi depăşească impasul Antreprenori locali.