Alexandru Dobre, TradeVille: România conduce Europa într-un an în care pieţele dezvoltate au cochetat. ♦ Cu un avans de 49% de la începutul anului şi de 82% în ultimele 12 luni, BET a devenit indicele cu cea mai bună evoluţie din lume, susţinut de bănci şi energie, de valul de investitori noi şi de lichiditatea aproape dublă, într-un an în care corecţia globală a ocolit exact structura pieţei româneşti.
Bursa de Valori Bucureşti a devenit cea mai performantă piaţă de capital din lume, atât de la începutul anului, cu un avans al indicelui BET de aproape 50%, cât şi în ultimele 12 luni, cu un plus de 82%, arată o analiză realizată de ZF pe aproape 100 de burse. Singurele pieţe cu randamente nominale mai mari sunt câteva burse africane şi cea din Venezuela, care nu au fost luate în calcul în analiza ZF pentru că acolo inflaţia e foarte ridicată sau de-a dreptul hiperinflaţia goleşte cifrele de sens. Indicele IBC de la Caracas afişează un avans de 870% în ultimul an, dar creşterea este artificială: inflaţia anuală din Venezuela depăşeşte 500%, iar bolivarul s-a depreciat de la circa 300 la aproximativ 720 de unităţi pe dolar de la începutul anului, astfel că acţiunile urcă nominal doar pentru că banii în care sunt exprimate se prăbuşesc.
Acelaşi fenomen, la scară mai mică, distorsionează randamentele din Ghana, Nigeria şi Zimbabwe, pieţe mici şi cu lichiditate redusă. Fără guvern cu puteri depline din 5 mai, cu recesiunea la uşă şi cu inflaţia cea mai ridicată din Uniunea Europeană, bursa de la Bucureşti a înţeles că trebuie să meargă înainte prin forţe proprii şi a urcat la noi maxime istorice. Capitalizarea pieţei a trecut de 710 mld.
lei la finalul lui iulie, faţă de 523 mld. lei în decembrie 2025. „România conduce Europa într-un an în care pieţele dezvoltate au cochetat cu corecţia.
Rezultatul este unul pe care piaţa locală nu l-a mai avut: cu un avans de aproape 49% de la începutul anului şi de circa 82% pe ultimele douăsprezece luni, BET este primul indice din Europa pe ambele orizonturi de timp“, spune Alexandru Dobre, director general adjunct al TradeVille. Mediana celor 92 de pieţe analizate este de circa 9% de la începutul anului, ceea ce înseamnă că Bucureştiul face de peste cinci ori mai mult. „Contrastul cu pieţele dezvoltate este ceea ce face performanţa cu adevărat neobişnuită.
În ultima lună, în timp ce BET a câştigat aproape 14%, NASDAQ 100 a pierdut circa 10%, Nikkei 225 peste 12%, bursa din Taiwan peste 13%, iar KOSPI, cea mai bună piaţă a lumii până în mai, s-a prăbuşit cu peste 30%“, adaugă Dobre. Bursa de la Seul, vedeta ultimului an şi jumătate, a cedat locul întâi Bucureştiului după un iulie negru: pe 28 şi 29 iulie, KOSPI a declanşat două zile la rând mecanismul de suspendare a tranzacţiilor, o premieră în istoria bursei sud-coreene, pe fondul temerilor că producătorii chinezi de memorii, în frunte cu CXMT, care a atras cel puţin 8,6 miliarde de dolari la listarea de la Shanghai, cu o creştere de 466% în prima zi, vor eroda poziţia Samsung şi SK Hynix. Sorin Cristian Niţă, lector universitar doctor la FABIZ din cadrul Academiei de Studii Economice, spune că este o performanţă care depăşeşte confortabil orice bursă europeană dezvoltată şi pune România, cel puţin temporar, în compania unor pieţe emergente aflate în pline recuperări spectaculoase.
„Explicaţia nu ţine de un miracol economic, ci de o combinaţie de factori: BET pornea de la un nivel relativ scăzut faţă de potenţialul companiilor listate, apetitul investitorilor pentru pieţe emergente subevaluate a crescut, iar câteva titluri grele din energie şi bănci au dus indicele în sus. Comparaţia cu bursa nu înseamnă însă automat o economie mai sănătoasă – free floatul e mic, indicele e concentrat pe puţine sectoare, iar câştigul e nominal, nu ajustat cu inflaţia locală. Cu alte cuvinte, investitorul de la bursă câştigă real; salariatul mediu simte altceva.