Ultimele scăderi de la Bursa de la București au fost amplificate mai degrabă de emoții decât de fundamente. Așa vede lucrurile Costin Brumă, broker la Swiss Capital. El spune că investitorii individuali au devenit mult mai activi în ultimele zile și că ei sunt cei care transformă fiecare știre negativă într-o mișcare bruscă de preț. Fondurile mari rămân, în general, pe margine.
Prezent la conferința ZF Piața de Capital 2026, brokerul a explicat de ce diferă cele două categorii de investitori. Fondurile de pensii și fondurile mutuale lucrează cu un orizont mediu de timp și nu își schimbă pozițiile imediat, doar pentru că a apărut o știre. Investitorul de retail reacționează mult mai repede. Unii dintre ei au un orizont de investiție scurt, iar asta face ca piața să oscileze mai puternic decât ar justifica datele economice propriu-zise.
În ultimele zile, două surse de neliniște s-au suprapus. Au apărut articole despre o posibilă retrogradare a ratingului României de către S&P. În același timp, nu se știe când va fi numit un nou guvern. Rezultatul, spune Brumă, a fost o scădere a prețurilor pe volume de tranzacționare mai mari. Aceasta este semnătura tipică a vânzărilor făcute din reflex, nu după o analiză atentă.
Contează și cum arată piața locală. Bursa de la București este puternic concentrată: Hidroelectrica, OMV Petrom și Romgaz fac împreună aproximativ jumătate din capitalizare. Când o parte importantă a tranzacțiilor se face pe câteva titluri mari, valul de vânzări al investitorilor individuali se vede imediat în indici. Asta poate da impresia unei crize mai mari decât este în realitate. Evaluările marilor companii listate au scăzut deja după corecția din ultima lună.
Pentru un investitor mic din Sibiu sau din orice alt oraș, care a intrat pe bursă în ultimii ani, mesajul brokerului e un avertisment. Evoluția de acum depinde mai puțin de ce se întâmplă cu companiile și mai mult de politică și de ratingul de țară. Dacă se formează rapid un guvern și nu vine o retrogradare, presiunea ar putea scădea. Cei care vând în panică riscă atunci să iasă din piață exact în momentul nepotrivit. Dacă însă S&P retrogradează România, cel mai probabil vor reacționa și investitorii instituționali, iar volatilitatea nu va mai veni doar de la micii investitori.
Sursă text și foto: Ziarul Financiar — articolul original