Cele trei contracte de administrare publicate pentru adunarea generală a Fondului Proprietatea din 29-30 septembrie arată structuri de comisioane care nu se compară direct: diferă atât baza de calcul, cât şi numărul de comisioane care se pot suprapune. Actualul administrator propune structura cea mai complexă, cu patru comisioane care pot fi percepute simultan.
Comisionul de bază este de 160 de puncte de bază pe an, calculat zilnic la capitalizarea bursieră. Peste el vine un comision de lichiditate de 1,50% aplicat sumelor încasate de fond de la companiile aflate deja în portofoliu – dividende anuale, speciale sau interimare şi restituiri de capital – şi un comision de tranzacţie de 2% din veniturile brute obţinute din vânzarea acestor participaţii, indiferent de metoda de vânzare. Cele două se pot percepe simultan pentru aceeaşi companie.
Separat, pentru investiţii noi făcute după semnare în societăţi nelistate sau listate pe AeRO, Franklin Templeton cere un comision de performanţă de 20% din surplusul rămas după ce fondul îşi recuperează capitalul investit şi un randament preferenţial de 8% pe an. Calculul se face separat pentru fiecare investiţie, fără compensare între ele: pierderile la una nu reduc comisionul datorat pentru alta. La ieşire, fondul poate denunţa contractul cu un preaviz de trei luni, iar daunele sunt egale cu trei luni de comision de bază.
Comisionul de tranzacţie supravieţuieşte însă încetării contractului, pentru tranzacţiile începute în timpul mandatului. Pe perioada de tranziţie, comisionul de bază este de 100 de puncte de bază pe trimestru. Asigurările cerute sunt de 50 de milioane de euro, iar litigiile merg la arbitraj la Viena, nu la Bucureşti ca în celelalte două contracte.
Lituanienii de la INVL Asset Management propun un comision anual de 1,25% din capitalizare pentru trimestrele în care discountul a fost de cel puţin 15% pe mai mult de jumătate din zilele de tranzacţionare şi 1,55% pentru celelalte, plus un comision de distribuire de 2% aplicat dividendelor brute, răscumpărărilor de acţiuni şi restituirilor de capital. Contractul exclude explicit orice comision de performanţă, de tranzacţie sau de monitorizare. Fondul ar suporta costurile de preluare până la un plafon de 4,5 milioane de lei şi cheltuieli refacturate estimate la 400.
000 de lei pe an. Preavizul de denunţare este de şase luni, iar daunele pentru ieşirea în primii doi ani sunt egale cu şase luni de comision, datorate fără ca administratorul să trebuiască să dovedească vreo pierdere. INVL a introdus şi dreptul de a refuza aplicarea unei decizii a adunării generale sau a Comitetului Reprezentanţilor dacă apreciază că aceasta ar încălca legea sau ar fi contrară intereselor acţionarilor.
SAI Muntenia Invest, controlată de Lion Capital, cere 1,35% pe an din activul net lunar, fără comision de distribuire, de tranzacţie sau de performanţă, cu menţiunea că onorariul rămâne negociabil în favoarea fondului. Preavizul este de trei luni, daunele plafonate la trei luni de comision, iar costurile transferului de portofoliu sunt suportate integral de administrator. Toate cele trei contracte prevăd mandate de patru ani şi acelaşi mecanism de control al discountului, preluat din modelul pregătit de Comitetul Reprezentanţilor.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels Liga câştigătorilor din criza energiei. Care sunt cei mai mari proprietari de baterii de stocare, acolo unde se depozitează energia ieftină din timpul zilei, pentru a fi vândută seara la preţuri de vârf Bucureştiul se leagă prin A7 de Bacău, „capitala antreprenoriatului românesc“. Drumul va fi parcurs în doar puţin peste două ore după livrarea noului tronson de 46 de kilometri Ce urmează pentru piaţa de FMCG după un S1 ţinut în viaţă doar de inflaţie?
„Nu există niciun catalizator la orizont care să inverseze semnificativ prudenţa consumatorilor înainte de sfârşitul anului. “ Bursă. Finanţe personale.