Rezervele valutare ale Băncii Naționale a României au scăzut cu aproape 5 miliarde de euro la sfârșitul lunii trecute, potrivit datelor anunțate de banca centrală. Este o scădere importantă pentru „perna” de siguranță a economiei și vine într-un moment în care leul arată din nou semne de nervozitate pe piața valutară.
Cursul de schimb a avut ieri o evoluție cu două fețe. La prânz, BNR a calculat cursul de referință la 5,2777 lei pentru un euro, puțin sub cotația precedentă, așa că moneda națională părea să se fi apreciat ușor. După-amiaza, pe piața interbancară, situația s-a schimbat: leul a pierdut teren într-un ritm alert, iar euro a trecut de pragul de 5,33 lei. Diferența de peste cinci bani în doar câteva ore e mare pentru o monedă cu care piața s-a obișnuit să se miște lent, în marje foarte strânse.
Cele două informații trebuie citite împreună. Rezervele valutare sunt instrumentul cu care banca centrală poate tempera presiunile asupra cursului. O scădere de această amploare într-o singură lună poate avea mai multe cauze: plăți de datorie externă în valută făcute de stat, retrageri din conturile Ministerului Finanțelor deschise la BNR, modificări ale rezervelor minime obligatorii ținute de bănci sau intervenții directe pe piață pentru a susține leul. Până când BNR detaliază componentele scăderii, oricare dintre aceste explicații rămâne o ipoteză. Totuși, pentru analiști și investitori, coincidența dintre reducerea rezervelor și depășirea pragului de 5,33 nu trece neobservată.
Contează și ce urmează. Dacă presiunea pe leu continuă, banca centrală va trebui să aleagă: lasă cursul să se ajusteze și acceptă efectele asupra prețurilor de import și asupra ratelor în euro ale populației, sau intervine din nou și consumă din rezerve. Un leu mai slab îi avantajează pe exportatori, însă scumpește tot ce vine din afară și complică lupta cu inflația. Asta se simte direct în buzunarul celor care au credite în valută sau cumpără bunuri importate.
Primii care resimt aceste mișcări sunt cei care schimbă bani la casele de schimb valutar, unde cotațiile urmează, cu o mică întârziere, ce se întâmplă pe piața interbancară. În zilele următoare vor conta cursul de referință anunțat de BNR și eventualele precizări ale băncii centrale despre cauzele scăderii rezervelor.
Sursă text și foto: InfoMureș — articolul original