Bursa de la București nu are nicio barieră legală pentru investitorii străini. Îi lipsește însă vizibilitatea. Asta este concluzia lui Divo Pulitika, membru în consiliul de administrație al InterCapital ETF, care a vorbit la conferința ZF Piața de Capital 2026. În opinia sa, România trebuie să facă mult mai mult pentru a se face cunoscută în afara granițelor, altfel va pierde teren în competiția regională pentru capital, tot mai strânsă.
„Din acest punct de vedere totul este în regulă”, a spus Pulitika despre lipsa restricțiilor la investițiile străine. Cadrul legal nu este suficient însă. Promovarea bursei ar trebui să fie un efort comun, la care să participe mai mulți actori. Pulitika a amintit că, în anii dinaintea listării Hidroelectrica, cel mai vizibil ambasador al pieței românești a fost Fondul Proprietatea, administrat de Franklin Templeton. Munca depusă atunci de mai mulți actori a fost „extraordinară”, a spus el. Observația are o miză reală. După ce Fondul și-a vândut participațiile mari și a pierdut din greutate, piața a rămas fără o voce constantă în fața marilor administratori de fonduri din Londra sau New York, iar acest gol nu a fost umplut până acum.
Un alt argument ține de oferta de companii. Pulitika consideră că investitorii străini vin acolo unde găsesc povești care se aud și în afara pieței locale. România a avut în ultimii ani câteva IPO-uri importante, iar unele dintre companiile listate au intrat deja în indicele principal al bursei. „Mai multe astfel de povești care să aibă ecou dincolo de graniță ar atrage mai multă atenție”, a spus acesta. Cu alte cuvinte, fondurile mari nu vin pentru o piață ca atare, ci pentru companii concrete. Una sau două listări pe an nu schimbă percepția unui investitor care compară Bucureștiul cu Varșovia sau Atena.
Pulitika vede și o șansă în creșterea globală a investițiilor pasive. ETF-urile câștigă rapid teren și pe piața locală, iar acest lucru interesează direct compania pe care o reprezintă. Pentru economisitorii din provincie, de la Sibiu până în Moldova, aceste produse au făcut bursa mai ușor de accesat. Mecanismul are însă o limită clară: banii pasivi urmăresc indicii, deci nu pot fi atrași fără o piață suficient de mare și de lichidă.
Mesajul lui Pulitika este prin urmare mai mult decât un apel la marketing. Pentru următoarea etapă de dezvoltare, bursa are nevoie de mai multă expunere internațională și de mai multe companii listate care să intereseze investitorii din afară. Rămâne de văzut cine își va asuma rolul de promotor pe care l-a avut cândva Fondul Proprietatea: statul, operatorul bursei sau chiar companiile listate.
Sursă text și foto: Ziarul Financiar — articolul original